中聯(lián)重科在10月29日的業(yè)績(jī)說明會(huì)上表示，公司堅(jiān)持高質(zhì)量、高水平、高速度地推進(jìn)首開區(qū)——土方機(jī)械園區(qū)建設(shè)，六大單體廠房已建成，調(diào)試車間已交付使用，當(dāng)前正進(jìn)行中大挖裝配車間的提質(zhì)改造，其他產(chǎn)線、道路、綠化均在按計(jì)劃有序推進(jìn)，預(yù)計(jì)年底全面拉通智能化產(chǎn)線。

　　根據(jù)目前的預(yù)計(jì)，4季度應(yīng)收賬款、存貨將進(jìn)一步降低。在票據(jù)管理方面，財(cái)務(wù)公司建立應(yīng)收票據(jù)數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)防御系統(tǒng)，有效地監(jiān)測(cè)票據(jù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，防控票據(jù)惡性違約風(fēng)險(xiǎn)。未來三年公司主要的資本支出將用于中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城的建設(shè)。

未來三年主要資本支出將用于中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城的建設(shè)

　　在產(chǎn)品研發(fā)端，材料產(chǎn)品取得進(jìn)一步進(jìn)展。材料實(shí)驗(yàn)室計(jì)劃啟動(dòng)二期建設(shè)，建立超千平米的科研實(shí)驗(yàn)平臺(tái)，該實(shí)驗(yàn)室在砂漿材料領(lǐng)域可達(dá)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

　　新興業(yè)務(wù)板塊方面，高機(jī)和廠房建設(shè)、市政工程(維修)關(guān)聯(lián)比較強(qiáng)。作為人工手腳架的替代，滲透率逐步提升，作業(yè)范圍持續(xù)擴(kuò)展，預(yù)計(jì)行業(yè)和公司業(yè)務(wù)都會(huì)維持較高增速。新材今年剛布局，從前期洽談情況看，客戶需求良好，明年下半年開始業(yè)績(jī)有望逐步兌現(xiàn)。看好海外市場(chǎng)后續(xù)增長(zhǎng)，今年在印尼、泰國(guó)市場(chǎng)已完成初步布局，明年重點(diǎn)開發(fā)中東等潛力市場(chǎng)。

　　具體調(diào)研內(nèi)容如下：

　　一、公司財(cái)務(wù)情況介紹

　　1、公司及各板塊收入、毛利、凈利情況

　　2021年1-3季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入544.27億元，同比增長(zhǎng)20.30%;毛利額132.57億元，同比增長(zhǎng)2.76%;歸屬于母公司凈利潤(rùn)57.5億元，同比增長(zhǎng)1.13%;扣非后的凈利潤(rùn)53.01億元，同比增長(zhǎng)6.95%。1-3季度，工程機(jī)械板塊收入518.41億元，同比增長(zhǎng)20.82%;公司海外收入42.72億元，同比增長(zhǎng)62.94%;公司產(chǎn)品毛利率24.36%，同比下降4.16個(gè)百分點(diǎn)。前三季度產(chǎn)品毛利率下滑主要是運(yùn)費(fèi)核算科目調(diào)整與鋼材價(jià)格上漲的影響，目前毛利率下降趨勢(shì)已明顯減緩、毛利率有望逐漸企穩(wěn)。

　　1-3季度，公司期間費(fèi)用額69.84億元，同比增幅13.89%，低于銷售收入的增幅;期間費(fèi)用率12.83%，同比下降0.72個(gè)百分點(diǎn)。其中：銷售費(fèi)用28.11億元，銷售費(fèi)用率同比下降1.77個(gè)百分點(diǎn);管理費(fèi)用12.35億元，管理費(fèi)用率同比下降0.56個(gè)百分點(diǎn);財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.48億，同比減少0.83億元;研發(fā)費(fèi)用29.38億元，研發(fā)費(fèi)用率同比上升1.62個(gè)百分點(diǎn)。截至2021年9月30日，公司累計(jì)申請(qǐng)專利11780件，其中發(fā)明專利4559件;累計(jì)授權(quán)專利9142件，其中發(fā)明專利2932件。第三季度開展的研發(fā)重點(diǎn)項(xiàng)目350多項(xiàng)，牽頭承擔(dān)了“工程機(jī)械專用智能傳感器關(guān)鍵技術(shù)”長(zhǎng)沙市揭榜掛帥重大科技項(xiàng)目，公司正全力推進(jìn)數(shù)字化、智能化、綠色化工程機(jī)械及農(nóng)業(yè)機(jī)械產(chǎn)品研發(fā)，有近70款重點(diǎn)新產(chǎn)品下線或?qū)崿F(xiàn)銷售。1-3季度，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)57.5億元，同比增加6432萬元，凈利潤(rùn)率10.57%，較上年11.18%略降0.62個(gè)百分點(diǎn)，主要是在上下游擠壓的嚴(yán)峻形勢(shì)下，公司通過加快研發(fā)、降低成本、提高效率、降低費(fèi)用等全方位措施，以保障利潤(rùn)率的相對(duì)穩(wěn)定。

　　2、現(xiàn)金流情況

　　1-3季度，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為46.34億元，同比增長(zhǎng)15.37%。目前，公司通過有效推動(dòng)區(qū)塊鏈應(yīng)收款、買方信貸等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，發(fā)揮核心企業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)資信聯(lián)動(dòng)、互通，將公司多年來累積的3A信用，轉(zhuǎn)化為資金優(yōu)勢(shì)，有效服務(wù)于上游供應(yīng)商與下游客戶。通過加速銷售回款的資金，保障供應(yīng)鏈的付款，降低供應(yīng)商的資金占用與資金成本，構(gòu)建穩(wěn)定安全、成本優(yōu)化的供應(yīng)體系。

　　3、資本結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量及周轉(zhuǎn)效率情況

　　2021年9月末，公司資產(chǎn)負(fù)債率56.11%，較上年末降低2.71個(gè)百分點(diǎn)，資本結(jié)構(gòu)保持穩(wěn)定，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)安全。公司一直重視兩金管控。督促應(yīng)收款項(xiàng)及時(shí)回收，三季末應(yīng)收賬款、融資租賃應(yīng)收款較上年末降低約10億元，而且賬齡結(jié)構(gòu)持續(xù)改善。1-9月，公司應(yīng)收款項(xiàng)周轉(zhuǎn)天數(shù)同比加快33天。三季末存貨較年初增加10億元，主要由于1季度加大了鋼材、產(chǎn)成品等備貨，但是2季度、3季度公司存貨持續(xù)降低，9月末存貨較6月末減少約10億元。1-9月，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)同比加快18天。根據(jù)目前的預(yù)計(jì)，4季度應(yīng)收賬款、存貨將進(jìn)一步降低。在票據(jù)管理方面，財(cái)務(wù)公司建立應(yīng)收票據(jù)數(shù)據(jù)庫和風(fēng)險(xiǎn)防御系統(tǒng)，有效地監(jiān)測(cè)票據(jù)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，防控票據(jù)惡性違約風(fēng)險(xiǎn)。三季度末應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收款項(xiàng)融資較期初下降明顯，且連續(xù)三年累計(jì)發(fā)生的銀行承兌匯票流量中，沒有發(fā)生一起應(yīng)收銀票違約。公司業(yè)務(wù)質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量、營(yíng)運(yùn)水平持續(xù)優(yōu)化。

　　4、資本支出情況及資本支出展望

　　1-3季度，公司各項(xiàng)資本支出合計(jì)26.08億元，以上技改資金主要來源于“退二進(jìn)三”政策項(xiàng)下的政府資金。未來三年公司主要的資本支出將用于中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城的建設(shè)，隨著各項(xiàng)目建設(shè)的全面推進(jìn)，將加快建設(shè)成為國(guó)內(nèi)乃至全球智能化程度最高、規(guī)模最大、品種最齊全的工程機(jī)械綜合產(chǎn)業(yè)基地。

　　5、智慧產(chǎn)業(yè)城項(xiàng)目進(jìn)展情況

　　公司堅(jiān)持高質(zhì)量、高水平、高速度地推進(jìn)首開區(qū)——土方機(jī)械園區(qū)建設(shè)，六大單體廠房已建成，調(diào)試車間已交付使用，當(dāng)前正進(jìn)行中大挖裝配車間的提質(zhì)改造，其他產(chǎn)線、道路、綠化均在按計(jì)劃有序推進(jìn)，預(yù)計(jì)年底全面拉通智能化產(chǎn)線。2021年9月17日，中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城高機(jī)、工起、混凝土三大智能制造園區(qū)全面開工建設(shè)，與土方首開區(qū)共同構(gòu)成四大主機(jī)園區(qū)。中聯(lián)智慧產(chǎn)業(yè)城建成，公司將以更低的成本，更高的效率，產(chǎn)出質(zhì)量更高更穩(wěn)定的產(chǎn)品，全面提升企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)力、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，提高盈利水平。

　　2021年，公司在“用互聯(lián)網(wǎng)思維做企業(yè)、用極致思維做產(chǎn)品”的理念指導(dǎo)下，堅(jiān)持“積極的經(jīng)營(yíng)策略、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)計(jì)劃”的經(jīng)營(yíng)方針，加速數(shù)字化、智能化、綠色化轉(zhuǎn)型升級(jí)。面對(duì)工程機(jī)械行業(yè)增速回落，公司保持傳統(tǒng)工程機(jī)械產(chǎn)品市場(chǎng)占有率，不斷加大新興板塊突破，確保公司持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)。面對(duì)鋼材大宗原材料價(jià)格上漲，公司將持續(xù)采用“四降”措施，做好產(chǎn)品取舍，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決去掉或控制低毛利率產(chǎn)品，降低外協(xié)、外購、自制件的成本，使產(chǎn)品毛利率提升、發(fā)揮合作伙伴關(guān)系的協(xié)同，實(shí)現(xiàn)投入產(chǎn)出效率最大化。面對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)，公司持續(xù)加大風(fēng)險(xiǎn)管控，保持財(cái)務(wù)杠桿穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)效率持續(xù)提升，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量夯實(shí)穩(wěn)健，實(shí)現(xiàn)公司高質(zhì)量的穩(wěn)定發(fā)展，回報(bào)股東、客戶、供應(yīng)商、合作伙伴及員工。以上為2021年1-3季度財(cái)務(wù)指標(biāo)簡(jiǎn)單介紹，謝謝!

　　二、公司前三季度經(jīng)營(yíng)情況介紹

　　公司前三季度主導(dǎo)產(chǎn)品市場(chǎng)地位穩(wěn)固，潛力業(yè)務(wù)持續(xù)取得突破和進(jìn)展，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量夯實(shí)穩(wěn)健。

　　1、工程機(jī)械板塊

　?、倩炷翙C(jī)械持續(xù)加大新品開發(fā)，開發(fā)國(guó)內(nèi)泵車14款，海外泵車6款，打造成為行業(yè)輕量化、國(guó)產(chǎn)底盤合規(guī)極限米段的標(biāo)桿產(chǎn)品;6款全新一代E系列新能源攪拌車正式上市，攪拌車智能制造工業(yè)園開園投產(chǎn)。②工程起重機(jī)械提前布局用于城建的汽車吊大噸位機(jī)型、面向基建市場(chǎng)的精品化中小噸位履帶吊，新增海上風(fēng)電、強(qiáng)夯機(jī)、HD系列多功能機(jī),快速搶占先機(jī)。③建筑起重機(jī)械在大塔、風(fēng)電、動(dòng)臂等領(lǐng)域培育新的增長(zhǎng)極。全球最大噸位上回轉(zhuǎn)塔機(jī)W12000下線;全球最大風(fēng)電塔機(jī)L2340成功交付;大塔供需兩旺，搶占大塔時(shí)代先機(jī)。④土方機(jī)械進(jìn)一步豐富型譜、優(yōu)化產(chǎn)品，中大挖新上市200、685系列機(jī)型，新一代G系列產(chǎn)品和戰(zhàn)略產(chǎn)品加速開發(fā);聚焦中大挖戰(zhàn)略取得較好市場(chǎng)效果，在行業(yè)中大挖同比大幅下滑情況下，中聯(lián)三季度中大挖銷量同比正增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量持續(xù)增強(qiáng)，整體市場(chǎng)地位穩(wěn)步提升。⑤高空作業(yè)機(jī)械三季度推出超高系列ZT68J、ZT58J，作業(yè)高度分別占據(jù)全球前列，已交付應(yīng)用于示范工程，成為超高米段直臂產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)桿;主流米段產(chǎn)品完成輕量化的整體升級(jí)，性價(jià)比大幅提升;伸縮臂叉裝車、車載產(chǎn)品、高空吸盤車、蜘蛛車、路軌兩用臂車等新產(chǎn)品均已完成樣機(jī)下線;產(chǎn)品自制率進(jìn)一步提升，剪叉臂自制率達(dá)50%以上，臂車高米段臂架實(shí)現(xiàn)100%自制。

　　2、農(nóng)機(jī)板塊

　　中聯(lián)農(nóng)機(jī)在“夯基、聚焦、突破、智贏”的經(jīng)營(yíng)方針指導(dǎo)下，新產(chǎn)品研發(fā)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，RV水田拖拉機(jī)、PS系列大馬力拖拉機(jī)、TF120大喂入量聯(lián)合收獲機(jī)、4LZT-6T1水稻機(jī)適配版等新品均已完成樣機(jī)試制。大力培育智慧農(nóng)業(yè)，以安徽蕪湖峨橋智慧農(nóng)業(yè)基地作為示范，規(guī)劃建設(shè)無人智慧農(nóng)場(chǎng);湖南西洞庭、大通湖等地的智慧農(nóng)業(yè)項(xiàng)目有序開展;在水稻機(jī)數(shù)字種植的基礎(chǔ)上，推廣至甘蔗、小麥等產(chǎn)品;面向小規(guī)模農(nóng)民、大型農(nóng)場(chǎng)主、政府等用戶搭建智農(nóng)云平臺(tái)已投入試運(yùn)行，提供數(shù)字化種植決策服務(wù)。

　　3、新型建筑材料板塊

　　在產(chǎn)品研發(fā)端，材料產(chǎn)品取得進(jìn)一步進(jìn)展。中聯(lián)新材已完成60款以上產(chǎn)品的完整開發(fā)，在綠壁和綠地系統(tǒng)上已實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破;同時(shí)另有多款產(chǎn)品處于實(shí)驗(yàn)室研發(fā)階段。材料實(shí)驗(yàn)室計(jì)劃啟動(dòng)二期建設(shè)，建立超千平米的科研實(shí)驗(yàn)平臺(tái)，該實(shí)驗(yàn)室在砂漿材料領(lǐng)域可達(dá)國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。中聯(lián)新材機(jī)噴抹灰砂漿與m-tec施工設(shè)備的結(jié)合應(yīng)用在更多重點(diǎn)工程與重要客戶中得以應(yīng)用。在戰(zhàn)略與總體布局上，全國(guó)工廠布局與階段規(guī)劃實(shí)施各項(xiàng)工作正快速推進(jìn)。

　　4、海外業(yè)務(wù)

　　公司加速用互聯(lián)網(wǎng)思維推進(jìn)海外變革，構(gòu)建基于端對(duì)端、數(shù)字化、本地化的全新海外業(yè)務(wù)體系，重點(diǎn)開展“商機(jī)自動(dòng)追蹤項(xiàng)目”，設(shè)立數(shù)據(jù)平臺(tái)，全程可視、可控、可跟蹤、可共享，讓商機(jī)的流轉(zhuǎn)形成閉環(huán)管理;加速海外區(qū)域航空港建設(shè)，全力保障本地化業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)，海外業(yè)務(wù)持續(xù)突破。

　　5、數(shù)字化轉(zhuǎn)型

　　公司持續(xù)深化業(yè)務(wù)端對(duì)端數(shù)字化管理，業(yè)務(wù)管理全面移動(dòng)化，并加大對(duì)海外業(yè)務(wù)、土方業(yè)務(wù)及研發(fā)數(shù)字化的投入;進(jìn)一步健全風(fēng)控端對(duì)端管理體系，筑牢風(fēng)控防線，打造“有感知、會(huì)思考”的風(fēng)險(xiǎn)智能預(yù)警平臺(tái)，加強(qiáng)物聯(lián)技術(shù)應(yīng)用，建立GPS異常監(jiān)控模型，主動(dòng)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，助力業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

　　三、投資者提問環(huán)節(jié)

　　問：怎么看行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)?

　　答：三季度行業(yè)受房地產(chǎn)調(diào)控、基建、限電、鋼鐵高能耗等多重因素的影響，行業(yè)需求下滑，考慮到專項(xiàng)債落地帶動(dòng)基建復(fù)蘇、原材料價(jià)格回落，下游需求回暖的邏輯存在，具體時(shí)間受宏觀政策影響較大。

　　問：三季度請(qǐng)分業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行介紹?

　　答：好的，公司按傳統(tǒng)業(yè)務(wù)板塊和新興板塊介紹一下：(1)混凝土機(jī)械：①泵車：20年銷量已達(dá)高峰，21年高位維持，預(yù)計(jì)22年前低后高;②攪拌車：市場(chǎng)增量空間，主要源于國(guó)六國(guó)五切換，且個(gè)別區(qū)域還有國(guó)三待清退;中小地級(jí)市、縣治超(超重)力度還有待加強(qiáng)，大噸位攪拌車亟待替換。預(yù)計(jì)未來兩三年攪拌車收入維持正增長(zhǎng)。③攪拌站：后續(xù)增長(zhǎng)確定性最強(qiáng)，主要系投資周期長(zhǎng)，客戶不會(huì)因?yàn)槎唐诓▌?dòng)減少投資。

　　(2)塔機(jī)：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，大塔占比提升，且公司主動(dòng)降低用于房地產(chǎn)的塔機(jī)的比重;增加用于橋梁建設(shè)的塔機(jī)機(jī)型。橋梁建設(shè)用塔機(jī)屬于國(guó)內(nèi)尚未被開拓的領(lǐng)域，單價(jià)高且新增需求旺盛。

　　(3)汽車吊：新能源(風(fēng)電、核電)項(xiàng)目對(duì)大噸位汽車吊需求大，成為業(yè)績(jī)主要支撐點(diǎn);民用市場(chǎng)存量大，需求有所減少。

　　新興業(yè)務(wù)板塊方面：(1)高機(jī)：高機(jī)和地產(chǎn)關(guān)聯(lián)不大，和廠房建設(shè)、市政工程(維修)關(guān)聯(lián)比較強(qiáng)。作為人工手腳架的替代，滲透率逐步提升，作業(yè)范圍持續(xù)擴(kuò)展，預(yù)計(jì)行業(yè)和公司業(yè)務(wù)都會(huì)維持較高增速。(2)土方機(jī)械：目前市占率占比不大，大環(huán)境影響有限，公司著力建設(shè)營(yíng)銷隊(duì)伍、補(bǔ)齊產(chǎn)品型譜，海外創(chuàng)收空間大。(3)新材：今年剛布局，從前期洽談情況看，客戶需求良好，明年下半年開始業(yè)績(jī)有望逐步兌現(xiàn)。(4)海外市場(chǎng)：看好海外市場(chǎng)后續(xù)增長(zhǎng)，今年在印尼、泰國(guó)市場(chǎng)已完成初步布局，明年重點(diǎn)開發(fā)中東、白俄等潛力市場(chǎng)。

　　問：農(nóng)業(yè)機(jī)械明年的目標(biāo)?

　　答：您好，農(nóng)機(jī)業(yè)務(wù)是戰(zhàn)略性板塊，目前正積極布局智慧農(nóng)機(jī)和農(nóng)業(yè)。謝謝!